白酒信托：追逐更高的收益

近两年，随着国内高端白酒品牌价格一路上涨，白酒类信托产品逐渐成为信托投资品种的新亮点。据公开资料显示，目前市场上已发行的白酒类信托产品接近20只。其中，2008年和2009年各一款，2010年5款，2011年至今10余款。据了解，2011年之前推出的白酒类信托产品预期年化收益率为8%左右，2011年上半年推出的白酒信托产品预期年化收益率达到10%。

预期收益最高的白酒信托出自四川信托。2011年11月发行的固定收益型信托产品“茅台红钻酒收益权投资集合资金信托计划”，产品投资期限为18至24个月，募集金额为1亿元。这款产品最低投资门槛是100万元，预期年化收益率分为两个档次，投资金额在300万元以下对应的预期年化收益率为11%，投资信托金额在300万元(含)以上对应的预期年化收益率为12%。

截至目前，四川信托是发行白酒信托最多的信托公司，四川信托一位核心人士透露：“四川信托之所以做白酒信托，主要在于其承担风险的能力，以及转移风险的渠道做得都比较好。”

无独有偶，新华信托在去年4月也发行了一款“茅台红钻 酒收益权投资集合资金信托计划”，上述两家信托公司都情有独钟的茅台红钻酒，是茅台集团2010年新推出的子品牌，主打华丽品概念，只通过定制方式，在特定的私密渠道定向发行，市面无售。

今年2月，四川沱牌舍得酒业股份有限公司发布公告称，拟通过中国工商银行发行“舍得30年年份酒(天工绝版酒)收益权信托理财产品第2期”，拟发行人民币2亿元，投资期限为1年，于2012年3月1日至3月7日开始认购。

值得注意的是，沱牌舍得酒业此前于2011年3月发行了该款产品第1期，单坛酒价格合1万元。与第1期的2亿元认购2万坛酒相比，第2期的2亿元只能认购1.6万坛酒，这意味着首屈一指期信托产品实物酒已经增值25%。

根据发行规则，如果进行实物交割，不仅可以获得升值潜力巨大的实物酒，未来还可获得6.7%的高额利息收益(不进行产品交割的客户利息收益仅4.7%)。鉴于对该酒未来升值的预判，很多投资者选择了提取实物酒，以期获得更大的投资回报。

红酒目前在信托市场中显得比较稳健，这主要是因为红酒期货源于国外的红酒文化，已经建立了比较成熟的商业模式。

关于信托产品的一些事实

●信托理财产品是一种高端理财产品。投资起点一般100万元以上，也有一些小额信托理财产品，一般最少的起点也在30万以上；期限一年及以上；平均年化收益率在9%左右。

●信托公司管理的信托资产规模自2006年以来保持了60%以上的增长速度，2011年年末已经达到4.8万亿元。

●信托公司与银行一样，一般都是大型背景，受人民银行和银监会领头羊、监管，发行信托产品要经银监会审批、备案。

●信托产品的投资非常多样，资金信托类和财产信托类两大类信托产品中又可以细分为证券投资信托、房地产信托、融资租赁信托、基础设施信托等等，因此，信托可以投资于实业而不仅仅是资本市场。

●信托产品和银行产品一样不承诺保本保息，但信托产品属于固定收益类理财产品，有本息“刚性兑付”的要求。目前优秀信托公司的已到期产品都是100%按预期收益兑付。

●投资同一种信托产品，投资额一般会分为几个等级，等级越高，对应的预期年化收益率越高。

●普通投资者可以通过银行发行的与信托计划挂钩的理财产品参与信托理财，其门槛最低仅为5万元。有的银行规定，只要在该行购买理财产品的总额超过5万元，也可以以1万元作为起点购买信托类理财产品。此类产品一年期收益率在4%~6.5%左右。

●符合直投信托条件的投资者包括：1.投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；2.个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；3.个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

购买酒类信托产品，你需要注意

●酒品品质的好坏直接影响投资风险，投资者应具有一定的鉴别能力，什么年份、什么档次挺好自己要清楚。

●不少信托理财产品的计划书上会有“不承诺保本和最低收益”、“在信托计划存续期间或信托计划到期时收益可能为负数”之类的风险提示，投资者需仔细阅读。

●信托理财产品流动性差，投资者如果预计未来一年内现金需求比较大，则可以选择投资一年期限的信托产品，而如果这笔资金在未来的若干年内变现需求不大，就可以选择投资期限在3~5年的品种，以获得更高的收益。

●信托公司一般不对自己的信托产品进行风险分级。不过，根据“风险与收益成正比”的原理，预期收益越高，则风险相对就越大。

●有的投资者因为白酒价格上涨势头很猛，将来可能还会继续增值而选择提取实物。但是提取实物一定要先考虑酒品的储存和变现问题。酒水招商