二三线白酒市场被给予厚望

　 上半年白酒股的强势也是该板块集体下跌的原因之一。爱建证券战略分析师吴正武告诉记者：“白酒的下跌可以看作是一种补充。在市场疲软的下跌时期，没有一个部分能笑到最后。

在银行、钢铁等大盘股被打破后，白酒的高估值只是一个短暂的现象，市场将利用股价的下跌来对冲这种高估值。从基本面来看，高档白酒的价格不断上涨，严重脱离了公众的消费范围，缺乏增长基础。当公共消费越来越困难时，这种缺点就更加明显了。”　

　 越来越近的双节未能提振白酒股的表现。在周三大幅下跌之后，白酒板块昨日继续走弱，在下行通道上越走越远。截至收盘，老白干酒下跌5.39%，水井坊下跌4.30%，金种子酒下跌3.88%..市场参与者表示，白酒的整体下跌只是该行业的短期调整，在“旺季不繁荣”、在涨价空间见顶等不利消息的压力下，白酒行业有适当的调整是正常的。从长远来看，白酒的投资价值仍然是其他行业，尤其是二三线白酒。如果能继续保持较高的增长率，未来仍有很大的表现空间。

　　旺季不旺，让资金离场

西南证券行业分析师黄石川在接受记者采访时指出：“自今年以来，白酒行业在各个方面都面临着一定的压力，但今年上半年仍有一些板块，许多股票屡创新高。一方面，有行业本身的高利润水平支撑，另一方面，市场预期也在发挥作用。理论上，下半年是白酒销售的旺季，但从目前的销售来看，“金九银十”现象并没有出现。即使商家推出了不同的促销措施，“旺季不旺”的现实也激起了市场的悲观情绪。此外，产品提价预期的下降与投资者的心理预期形成了很大的差距。”

　　昨日盘面上，老白干酒以5.39%的跌幅领涨板块。洋河股份在周三盘中近9个月创下新低112.50元后，昨日尾盘突然跳水，跌幅3.58%，整个板块以惨绿告终。统计数据显示，虽然行业自下半年以来已经分阶段反弹，但板块下跌趋势明显，许多股票累计下跌超过10%。现在双节快到了，白酒历史上黄金销售季节相关股票仍难以掩盖下跌趋势，上半年市场抗跌品种领涨明星，现在也跌到了这里。

　　　　白酒行业本身除了面临销售量价问题外，也进入了拐点阶段。湘财证券行业分析师赵军告诉记者：“白酒行业已进入拐点期，难以继续增长。由于前两年的爆炸性增长，“全民卖酒”的现象越来越强烈，市场空间有限。饱和后，行业增速必然放缓。今年的政策也严格控制了高端白酒的消费，在一定程度上有助于释放泡沫，未来行业核心将进一步调整。”

、但对于白酒股调整后的表现，市场并不气馁。

　　黄世川说:“今年行业基本面几乎没有变化。上半年，限制三公消费的政策‘寒冬’依然可以上升，这取决于酒企的盈利能力。尽管白酒的快速增长期已不再存在，但这种稳定增长的利润率也足以超过许多行业。虽然不排除下半年白酒股价仍有波动，但可以肯定的是，明年该板块的表现还是会有的。“虽然增长放缓，但从上半年的数据来看，白酒行业仍能保持30%以上的平均毛利率，个别公司毛利率高达50%或60%，对市场仍有很大的吸引力。2008年的4万亿救援计划为白酒的发展提供了巨大的动力。随着新一轮固定资产投资的逐步启动，白酒行业也将受益。一线品牌的增长空间有限，但如果能保持二三线品牌的增长率，未来也会相当可观。李德宝补充道。

　　二三线被寄予厚望

　　自2003年以来，白酒行业进入了新一轮的上升周期，许多公司的业绩逐年翻了一番。在过去的十年里，该行业的产量几乎增长了十倍。业内人士认为，随着白酒消费能力的达到顶峰，未来很难保持快速增长，下降只是时间问题。最近，产品销售停滞不前，早期产品库存积累。未来，这种过剩将进一步恶化。

　　东兴证券行业分析师李德宝表示：“由于去年白酒在双节市场火爆，市场对今年的销售有很高的预期。销售不佳是该行业下滑的原因之一。虽然行业库存较高，但已逐渐消化，环比也有所下降。行业内企业集体扩大生产能力，基本上要到明年才能正式投产，即使有压力也不会在现阶段爆发。更多白酒信息，请登录中国白酒网。