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a货水井坊多少钱一箱,剑南春真假对比

2023-12-20 12:43:45    作者:中国白酒网    来源:www.zgbaijiu.net

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A货仿真飞天茅台是指一种仿制品,它以与正品茅台相似的包装、外观和口感来吸引消费者。A货仿真飞天茅台在市场上的流通引起了广泛关注,因为它的价格相对较低,吸引了一些消费者的兴趣。与正品相比,A货仿真飞天茅台存在着明显的差异。在购买之前,消费者需要了解如何辨别A货和正品之间的区别。


如何辨别A货仿真飞天茅台?


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1. 包装和标识:A货仿真飞天茅台常常通过模仿正品的包装和标识来欺骗消费者。仔细观察可以发现一些细微的差别,如字体、颜色和印刷质量。正品茅台的包装通常更加精致,标识也更加清晰。


2. 酒液颜色和透明度:正品茅台的酒液通常呈现出琥珀色,透明度较高。而A货仿真飞天茅台的酒液颜色可能较浅,透明度不够高。在阳光下观察时,正品茅台的颜色会更加鲜艳。


3. 香气和口感:正品茅台具有独特的香气和口感,其中包含了多种复杂的味道。而A货仿真飞天茅台的香气和口感可能不够浓郁和复杂,味道也相对较单一。


4. 价格和渠道:正品茅台的价格相对较高,而A货仿真飞天茅台的价格通常较低。正品茅台通常在官方授权的渠道销售,而A货则可能通过非法渠道流通。


购买A货仿真飞天茅台的风险


购买A货仿真飞天茅台存在一定的风险,因为它们可能不符合卫生标准,甚至可能掺杂有有害物质。购买A货也会损害正品茅台的品牌声誉,给正品市场带来负面影响。


如何避免购买A货仿真飞天茅台?


1. 购买途径选择:尽量选择官方授权的渠道购买茅台酒,避免在非法渠道购买。


2. 仔细观察:在购买之前,仔细观察包装、标识、酒液颜色和透明度等方面的细节,以辨别A货和正品之间的差别。


3. 寻求专业意见:如果对茅台酒的辨别不确定,可以寻求专业人士或茅台酒爱好者的意见和建议。


A货仿真飞天茅台虽然以与正品相似的外观和口感吸引了一些消费者的兴趣,但与正品相比存在明显的差别。购买A货仿真飞天茅台存在一定的风险,不仅可能购买到质量不过关的产品,还可能损害正品茅台的品牌声誉。消费者在购买茅台酒时应谨慎辨别,选择官方授权的渠道购买,以确保购买到正品茅台。


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白酒首富吴向东的酒局,冰火两重天


受产业周期、白酒库存等因素影响,2024年整个A股白酒板块在二级市场的表现相对疲软。然而,近期,白酒首富吴向东旗下的两家白酒业上市公司,却走出了完全不同的两种趋势。


以酱酒为主要业务的港股白酒第一股珍酒李渡,上半年业绩大增202.1%;华致酒行面对的,则是白酒库存的短期阵痛,白酒直营化的长期挑战,业绩连年下滑。


受此影响,珍酒李渡9月以来股价大涨,年内最高涨幅接近翻倍,终于稳定站在了发行价之上;华致酒行股价持续低迷,年内市值蒸发已近四成。


股价分化


今年,白酒行业挤压式增长与结构性繁荣继续。对于白酒首富吴向东而言,有两个消息,一好一坏。


好消息是,麾下港股白酒上市公司珍酒李渡(06979.HK),在今年A股白酒板块整体低迷的背景下,股价持续走高。


珍酒李渡今年4月底在港股敲钟。上市首日破发,股价大跌17.93%;之后长期低迷,长达四个月的时间始终徘徊在发行价之下。


没想到,9月份之后,完全变了一个画风。其股价连日大涨,短短几个交易日,累计涨幅超过50%。近日虽有所回调,仍然较年内低点接近翻倍。


坏消息是,吴向东旗下另一家A股上市公司,白酒流通巨头华致酒行(300755.SZ),股价持续低迷。


2024年二季度开始,华致酒行股价阴跌不止,10月底创下3年来最低纪录,年内市值蒸发已近四成。


吴向东,白酒行业连续创业者,拥有超过20年的行业经验,和成功的创业纪录。


2000年时代,吴向东创立金六福品牌,通过打文化牌,重营销、强渠道,一举成功。之后,他将这种高举高打的产业运作模式运用到其他白酒品牌上,屡试不爽。


除了金六福以及珍酒李渡旗下的珍酒、李渡、湘窖和开口笑,他所掌控的白酒品牌还包括榆树钱、今缘春、雁峰、无比、临水、湘山及太白,遍布全国各地,不过多为中低端品牌。


在白酒行业摸爬滚打多年的吴向东,也发现了白酒终端这个商机,2005年创立华致酒行。产品、渠道两手硬,两大板块还能互相配合。


2019年,华致酒行登陆深交所创业板,成为酒类流通第一股。2024年4月,珍酒李渡成为港股白酒第一股。


白酒吸金能力超群,行业内的隐形富豪众多。无论是剑南春乔天明家族、郎酒汪俊林家族,还是劲酒吴少勋家族,都不如吴向东坐拥两家白酒上市公司来得实在。


仅在珍酒李渡和华致酒行这两家公司所持股份的市值,就接近300亿元。吴向东才是真正的白酒首富。


珍酒放下身段


2003年,“白酒教父”吴向东收购湖南白酒品牌湘窖和开口笑;6年后,又收购贵州的珍酒和江西的李渡,组成了现在的珍酒李渡。


2016年之后,以高端化为主线的白酒行业复苏,特别是2021年前后的酱酒热,让珍酒获得了长足的发展,晋升中国第五大酱香型白酒品牌。除此之外,旗下还有第五大兼香型白酒品牌李渡,以及主攻湖南市场的湘窖和开口笑。


多品牌、多香型和多个基地的经营策略,让珍酒李渡拼接资本运作和产业运营,成长为中国第四大民营白酒集团。


不过,珍酒李渡筹备上市之时,市场对珍酒颇多质疑。当时,随着酱酒热潮有所退却,珍酒的高速增长无法持续。


财务数据显示:2021年,珍酒品牌实现收入34.88亿元,同比增长159.19%;2024年前三季度27.64亿元,增速降至16.91%,单品牌对公司的贡献占比从上年的68.4%降至65.0%。


尽管珍酒、李渡等核心品牌均为高端白酒品牌,珍酒李渡也坚称聚焦次高端及以上级别的白酒市场,但公司的毛利率偏低。


当时,珍酒李渡的毛利率维持在50%-55%的水平。A股白酒板块的整体毛利率超过70%,高端及次高端部分超过80%甚至90%。


毛利率偏低,珍酒李渡的费用率却偏高。2020年、2021年及2024年前三季度,公司销售及营销开支分别为4.03亿元、10.21亿元、9.83亿元,占营业收入的比例从16.8%上升到23.1%。


这直接影响了公司当时的业绩表现。2024年1-9月,公司收入42.49亿元,同比增长18.24%,净利润7.12亿元,同比下降8.83%。这便是公司上市之初市场反馈不佳的主要原因。


不过,2024年-2024年,珍酒李渡调整了策略。一方面,优化高端产品的结构,增加相同价格范围内毛利率较高的白酒产品,如珍酒品牌的高端光瓶酒;另外,开发中端价格产品,邵阳品牌借此脱颖而出,成为公司旗下第五大白酒品牌。


与其死守高端区间,在行业逆周期被市场逼着降价成交,不如直接推出降级产品亲近消费者,吸引更多“真正的用户”。


这种策略,导致珍酒李渡旗下的产品结构,从“橄榄球型”转换成“哑铃型”,两头都很强。2024年上半年,旗下高端、中端及以下两大板块双双录得高增长,收入占比从22.9%和35.5%提升至26.3%和37.7%。


另外,公司产能建设到位,毛利率有所提升;以及针对性地优化经销商、推进终端销售,加快周转、控制库存,公司业绩得以增长。


2024年上半年,珍酒李渡收入35.19亿元,同比增长15.0%,归母净利润15.85亿元,同比增长202.1%。


高速增长的业绩,加上公司在8月中旬被纳入恒生综合指数成分股,珍酒李渡股价开启了走牛之路。


珍酒李渡这家公司的运作,深刻体现了吴向东的两面性。一方面,雄才大略,通过行业并购组局,让公司成为酱酒热潮中的最大受益者,这种运作能力,无论是郎酒汪俊林还是江苏综艺昝圣达,都远远不及;另一方面,在白酒行业逆周期,大部分品牌咬牙坚持“高端化”不松口,珍酒李渡审时度势,顺势而为放下身段。


华致酒行的短痛与长痛


珍酒李渡雄起,兄弟企业华致酒行,却呈现出另一种态势。


2024年,公司营业收入87.08亿元,同比增长16.73%,归母净利润3.66亿元,同比下降45.77%。2024年前三季度,在营业收入同比增长10.33%至82.53亿元的基础上,业绩再度大幅下降,归母净利润2.31亿元,同比下降34.69%。


作为酒类流通第一股,华致酒行构建了包括品牌连锁门店、零售网点、KA卖场、团购、电商在内的全渠道营销网络体系。


不过,无论形式如何、借助哪些渠道,华致酒行的业务本质上仍然是零售,盈利水平远低白酒品牌企业。


2024年,华致酒行毛利率13.81%,较上年下降了6.97个百分点;其中,核心白酒销售业务毛利率12.97%,下降了8.51个百分点。今年1-6月,白酒业务毛利率继续下降至10%。


对于华致酒行而言,目前有两大挑战。短痛,便是白酒行业的库存危机。销售承压-库存高企-价格倒挂-影响销售,形成了一个莫比乌斯之环。


白酒整体库存有多大?今年年初就有酒商对外放话:就算酒厂停产一年,库存也足以满足市场需求。


2024年底,A股20家白酒上市公司,19家存货规模同比增高。今年到目前为止,行业的库存危机基本没有缓和迹象。


白酒企业之下,更多的库存,积压在经销商等中间环节。华致酒行作为行业首屈一指的经销商,截至2024年底,其存货规模高达34.29亿元,占其总资产的40%以上。到2024年9月底,占比仍高达37.77%。


库存压力之下,经销商们为了获取现金流,不得不降价出货,白酒行业的价格倒挂出现。上半年,除了贵州茅台,其他品牌都未能幸免。


只要白酒行业的整体库存危机不解除,作为行业晴雨表的华致酒行,业绩便难以恢复。


华致酒行的长痛在于,白酒大厂们的直营化。


就产量而言,白酒行业已经进入存量时代。2024年,我国白酒产量671.24万千升,同比下降5.58%;2024年1-6月,继续下降14.8%至209.7万千升。


产量不断下降,高端化也进入瓶颈期,白酒大厂们如何继续提升业绩?直营化应运而生。


2024年5月上线的i茅台,成为贵州茅台直营化的主要抓手。毕竟,969元卖给经销商的茅台酒,直接卖给消费者的价格是1499元。


截至今年6月底,i茅台累计注册用户突破4200万。去年,i茅台实现销售收入118.83 亿元,今年前三季度148.71亿元,成为当之无愧的现象级APP。


五粮液、泸州老窖等白酒大厂们,也都在通过专门店、电商等渠道推进直营化,只是规模尚且还不如茅台。


一旦强势的白酒大品牌们将直营化作为接下来的主攻方向,那么,对华致酒行等白酒销售渠道,就将是长期的利空。


所以,无论是华致酒行还是酒仙网,这些相对强势的渠道商们,都在推自己的白酒产品,提高盈利能力、增强行业的话语权。


珍酒李渡向上,华致酒行向下,体现的正是白酒市场两大商业模式的分野。


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